Fitch rebaja la nota de la deuda argentina a "default restrictivo"

Fitch rebaja la nota de la deuda argentina a "default restrictivo"

La calificadora Fitch bajó este lunes la nota de la deuda soberana argentina en moneda extranjera a "default" (cese de pagos) "restringido" después de que el Gobierno decidiera postergar hasta 2021 el pago de bonos en dólares emitidos bajo legislación local. Fitch indicó que, de acuerdo a sus criterios, la decisión del Gobierno de Alberto Fernández implica un "incumplimiento de las obligaciones soberanas de Argentina".

Este lunes el Gobierno argentino dispuso por decreto postergar hasta 2021 el pago de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de la deuda pública nacional emitida en dólares bajo ley local por unos 10.000 millones de dólares. Los analistas consultados por el Banco Central argentino calculan que el PIB del país caerá un 4,3 % este año por los efectos de la pandemia.

El Gobierno fundamentó la medida en el hecho de que la crisis sanitaria mundial generada por la pandemia del coronavirus ha alterado los plazos previstos inicialmente para el proceso de reestructuración de la deuda argentina bajo legislación extranjera, por unos 69.000 millones de dólares, que el Ejecutivo pretendía originalmente concretar en marzo pasado.

A ello se sumaba, según alegó el Ejecutivo, fuertes vencimientos de los servicios de la deuda emitida bajo ley argentina y denominada en dólares estadounidenses.

Hasta ahora, Fitch asignaba a la deuda de largo plazo en moneda extranjera de Argentina una nota de "CC", indicativa de alto riesgo crediticio.

La calificación de "default restrictivo" (RD) es la nota previa a la de "default".

Fitch recordó que la decisión "unilateral" de Argentina de postergar el pago de deudas en dólares bajo legislación local se adoptó en medio de una discusión en curso con los acreedores extranjeros para reestructurar los títulos bajo legislación extranjera.

"Las autoridades han publicado nuevas proyecciones que indican que la deuda soberana de Argentina es insostenible, lo que requiere un alivio sustancial de los acreedores", indicó la calificadora.

Observó que aún no se ha presentado una oferta formal de reestructuración y señaló que "la pérdida que los acreedores estarían dispuestos a aceptar sigue siendo muy incierta".

"Esto plantea riesgos de negociaciones prolongadas y de incumplimiento de pago directo dado que las autoridades han expresado un apetito cada vez menor por seguir prestando servicio a los intereses de los bonos con reservas internacionales", advirtió Fitch.

Los bonos argentinos reaccionan con disparidad
Los títulos públicos de Argentina reaccionaban este lunes de modo dispar, con fuertes caídas para los bonos emitidos bajo legislación local y subidas para los papeles bajo ley extranjera, a la decisión del Gobierno de postergar la deuda.

La cotización de los bonos bajo legislación argentina se hundía hasta un 16,31%, mientras que los títulos bajo ley extranjera registraban alzas de hasta el 3%.

En línea con estas subidas en los papeles bajo legislación extranjera, la prima de riesgo Argentina retrocedía hoy 82 puntos básicos, hasta las 3.626 unidades, tras haber superado la línea de los 4.000 puntos el mes pasado.

"Los bonos de ley extranjera mantienen, por ahora, subidas leves, favorecidos por su posición privilegiada", observó en un informe la correduría Portfolio Personal Inversiones.

Este lunes el Gobierno argentino dispuso por decreto posponer hasta 2021 el pago de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de la deuda pública nacional emitida en dólares bajo ley local por unos 10.000 millones de dólares.

"Esta decisión es parte del plan que trazamos para restaurar la sostenibilidad de la deuda.", dijo el ministro de Economía argentino, Martín Guzmán, en Twitter.

El Gobierno fundamentó la medida en el hecho de que la crisis sanitaria mundial generada por el coronavirus ha alterado los plazos previstos inicialmente para el proceso de reestructuración de la deuda argentina bajo legislación extranjera, por unos 69.000 millones de dólares, que el Ejecutivo pretendía originalmente concretar en marzo pasado.

"A este contexto de deterioro de la situación económica y social, producto de la emergencia sanitaria, se le adiciona la inminencia de próximos vencimientos de los servicios de la deuda pública del Gobierno Nacional emitida bajo ley de la República Argentina y denominada en dólares estadounidenses", señala el decreto publicado hoy en Boletín Oficial.

Guzmán dijo en su mensaje que el plan para restaurar la sostenibilidad de la deuda quiere "sentar condiciones para una Argentina que se desarrolle con inclusión social cuando dejemos atrás estas durísimas circunstancias del COVID-19".

Hasta ahora, el Gobierno había recurrido al mercado doméstico de deuda para colocar deuda y obtener recursos para hacer frente a los sucesivos vencimientos o para proponer a los inversores canjes de títulos de corto plazo por otros de mayor plazo de vencimiento.

La economía argentina se contrajo un 2,2% en 2019 en un contexto de alta inflación en medio de una crisis que agravó la situación social, con un 35,5% de la población sumida en la pobreza y el alza del desempleo, un escenario que la pandemia de COVID-19 seguramente agravará, según estiman los analistas.

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